22 °C Rethymno, GR
30/05/2020

Πιστωτισμός έναντι πραγματικών χρημάτων

Του ΓΙΩΡΓΟΥ ΚΑΒΡΟΥ*

Το σημερινό οικονομικό σύστημα χρειάζεται πιστωτική ανάπτυξη για να επιβιώσει. Χωρίς πιστωτική ανάπτυξη, θα καταρρεύσει και δεν θα μπορέσει να επανέλθει σε λίγα χρόνια. Θα προκαλέσει οικονομική δυσκολία και σοβαρό πρόβλημα για πολλά χρόνια.

Τα πράγματα θα ήταν σίγουρα πιο σταθερά αν το νομισματικό σύστημα παρέμενε διαρκώς στο χρυσό πρότυπο. Μόλις ο σύνδεσμος μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και του χρυσού έληξε το 1971 από τον Ρίτσαρντ Νίξον, καταργήθηκαν όλοι οι περιορισμοί σχετικά με το πόση πίστωση θα μπορούσε να δημιουργηθεί. Αυτό έκανε το δολάριο ΗΠΑ να μην έχει σχέση με την πραγματική αξία, ενώ αντίθετα το παλιό δολάριο είχε συνδεθεί με τον χρυσό σε σταθερή τιμή και ο χρυσός με τη σειρά του αντικατοπτρίζει την πραγματική οικονομία.

Αποσταθεροποιημένη παγκόσμια οικονομία:

Η εγκατάλειψη ενός καθεστώτος διεθνούς εμπορίου που υποστηρίζεται στον χρυσό, τροφοδότησε μια έκρηξη δημιουργίας πίστωσης που τελικά αποσταθεροποίησε ολόκληρη την παγκόσμια οικονομία. Η δημιουργία πιστώσεων, υποστηριζόμενη μόνο από τα αποθέματα χαρτιού σε δολάρια, οδήγησε σε μια παγκόσμια πιστωτική φούσκα και σοβαρό πληθωρισμό τιμών στα περιουσιακά στοιχεία. Στη συνέχεια, η δημιουργία πιστώσεων που κατέστησε δυνατό το πρότυπο δολαρίου, οδήγησε σε υπερβολικές επενδύσεις σε τεράστια κλίμακα σε σχεδόν κάθε κλάδο. Πρόκειται για ένα σύστημα τυραννίας, βασισμένο σε χρήματα που βασίζονται στο χρέος και στις κεντρικές τράπεζες που σκλαβώνει την ανθρωπότητα -σύντομα, όμως, ο κόσμος θα δει το τέλος αυτού του συστήματος. Ο χρυσός περιμένει στην άκρη έτοιμος να ανακηρυχθεί ο νέος βασιλιάς του νομισματικού συστήματος στον κόσμο. Αλλά η μέρα θα έρθει, όταν η πίστωση δεν μπορεί να επεκταθεί περαιτέρω. Τότε θα αρχίσει η πραγματική κρίση, -αν και άρχισε να συμβαίνει από το 2008 πριν από τις παρεμβάσεις, η πραγματική, όμως, θα είναι κατά πολύ πιο επώδυνη.

Τα πραγματικά χρήματα χτίζουν πλούτο:

Τα πραγματικά χρήματα είναι απαραίτητα για τη δημιουργία πραγματικού πλούτου. Είναι αυτό που κάνει την οικονομία να λειτουργεί ομαλά. Μας βοηθά όλους να αποφασίσουμε πότε να αγοράσουμε και πότε να πουλήσουμε, πότε να επενδύσουμε και πότε να αποφύγουμε τις επενδύσεις και πότε και πού να εφαρμόσουμε τον περιορισμένο χρόνο και πόρους μας. Τα πραγματικά χρήματα έχουν πραγματική αξία. Έτσι, όταν οι άνθρωποι παίρνουν περισσότερα χρήματα, έχουν αξίωση για πιο πραγματικό πλούτο.

Αλλά αυτά τα νέα χρήματα είναι ψεύτικα. Οι κυβερνήσεις και οι τράπεζες θα μπορούσαν να προσθέσουν όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα. Αλλά δεν δημιούργησε πραγματικό πλούτο, μόλις το πήραν από εκείνους που το είχαν νόμιμα.

Κάθε νέο τραπεζικό δάνειο δημιούργησε χρήματα που δεν υπήρχαν προηγουμένως, δημιούργησαν δηλαδή αέρα. Δεν επισυνάπτεται πρόσθετος πλούτος, παρά μόνο πιστώσεις. Ένα κοινωνικοοικονομικό σύστημα που σχετίζεται με τον καπιταλισμό, αλλά διακρίνεται από αυτό λόγω του δανεισμού του πλούτου παρά της επένδυσης. Για αυτό ορισμένοι αποκαλούν αυτό το σύστημα «πιστωτισμό». Επειδή αυτά τα νέα χρήματα δεν βασίζονται πλέον στον πραγματικό πλούτο, αλλά στην πίστωση. Ο πιστωτισμός είναι αυτό που δηλώνει, «η ποσότητα της πίστωσης είναι ένας πιο σημαντικός οικονομικός δείκτης για τις κεντρικές τράπεζες να κυβερνούν την οικονομία, από την προσφορά χρήματος ή τα επιτόκια».

Πιστωτικά χρήματα:

Η άλλη πλευρά της πίστωσης είναι το χρέος. Και εδώ βρίσκεται το πρόβλημα. Δεν υπάρχει όριο στο πόσα πραγματικά χρήματα μπορούν να κερδίσουν. Σε έναν κόσμο με πραγματικά χρήματα, κάθε πρόσθετη νομισματική μονάδα αντιπροσωπεύει επιπλέον πλούτο. Αλλά με χρήματα πίστωσης ή χρέους είναι διαφορετικά. Με πίστωση, οι δαπάνες μπορούν να αυξηθούν δραματικά. Υπάρχει όμως ένα όριο στο ποσό που μπορεί να δανειστεί. Τελικά, επιτυγχάνεται στο σημείο όπου η ταμειακή ροή σταματάει για την εξυπηρέτηση των τόκων του χρέους. Τότε το σύστημα είναι αφερέγγυο και καταρρέει.

Πραγματικά χρήματα έναντι πιστωτικών χρημάτων:

Με πραγματικά χρήματα, όσο περισσότερα έχετε, τόσο πιο πλούσιος γίνεστε. Όμως όσο αυξάνεται η ποσότητα των πιστωτικών χρημάτων, η οικονομία γίνεται όλο και πιο ευάλωτη σε καταστροφή. Καθώς η ποσότητα του χρέους αυξάνεται, η ποιότητα μειώνεται. Και αυτό συμβαίνει τώρα με το χρέος: Οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να εκτυπώσουν πραγματικά χρήματα. Μπορούν να εκδώσουν μόνο περισσότερα χρήματα που στην πραγματικότητα δεν υπάρχουν. Έτσι, επιδεινώνουν μόνο το υποκείμενο πρόβλημα, δανείζοντας περισσότερα χρήματα σε περισσότερους ανθρώπους που δεν μπορούν να τα επιστρέψουν. Η πρώτη μεγάλη κρίση στο σύστημα πιστωτικών χρημάτων ήρθε το 2008, όταν μία τεράστια κρίση δημιουργήθηκε μεταξύ του ενυπόθηκου χρέους και της ικανότητας των ιδιοκτητών σπιτιού να πληρώσουν για αυτό.

Όταν οι ιδιοκτήτες δεν μπορούσαν να πληρώσουν τα σπίτια, πήγαν στις τράπεζες που τους είχαν δανείσει τα «χρήματα». Αυτές οι τράπεζες δεν είχαν χτίσει τα σπίτια. Δεν τους ανήκαν ποτέ. Δεν κέρδισαν ποτέ τα χρήματα που δανείστηκαν για να τα αγοράσουν. Ούτε τα χρήματα προέρχονταν από αποταμιευτές που είχαν καταθέσει τα χρήματά τους στην τράπεζα. Ήταν χρήματα που κανείς δεν κέρδισε ποτέ. Ήταν όλα ένας μύθος.

Αλλά αυτό δεν εμπόδισε τις τράπεζες να χρησιμοποιούν αυτά τα ψεύτικα χρήματα για να πάρουν τον πραγματικό πλούτο -τα σπίτια των ανθρώπων. Και έτσι ακριβώς οι πλούσιοι, συγκεντρωμένοι στον χρηματοπιστωτικό τομέα, πλούτισαν, χάρη στο νέο σύστημα πιστωτικών χρημάτων.

Απαραίτητη αλλαγή:

Ένα τεράστιο σοκ στις αγορές θα είχε ως αποτέλεσμα την ξαφνική αναγνώριση ότι, σε αυτές τις πολύ εφησυχασμένες χρηματοπιστωτικές αγορές, όλα είναι έτοιμα για αλλαγή. Εάν, ένα άλλο σύστημα έπαιρνε την εξουσία, αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια δραματική αλλαγή της πολιτικής σε σύγκριση με εκείνη των τελευταίων δεκαετιών, δηλαδή, ο Πιστωτισμός τερματίζεται απότομα.

Ο σημερινός ψεύτικος καπιταλισμός εκτελείται από ζόμπι, τα οποία διαχειρίζονται ανίκανοι και ρυθμίζονται από γραφειοκράτες, οι οποίοι δεν μπορούν να φέρουν πλούτο. Μειώθηκαν οι πραγματικοί μισθοί και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι άνθρωποι αρχίζουν να αντιπαθούν όλο αυτό το σύστημα.

Όταν ήρθε η κρίση το 2008, δεν υπήρχε αρκετό κεφάλαιο -πραγματική αξία μετόχου- για να αποφευχθεί η πτώχευση. Δεν ήταν μια κρίση του πραγματικού καπιταλισμού. Ήταν ένα πρόβλημα του παλιού καπιταλισμού, ένα απλό πρόβλημα που ο πραγματικός καπιταλισμός θα ήξερε πώς να διορθώσει. Εάν, αφεθεί να κάνει τη δουλειά του, αυτές οι τράπεζες θα είχαν φύγει από τη μέση, όπως έπρεπε. Η κατάρρευση των τραπεζών θα σήμαινε την κατάρρευση πολλών άλλων πραγμάτων, για παράδειγμα, το ελληνικό χρέος ή το χρέος όλων των κρατών του πλανήτη.

Αυτό, φυσικά, είναι ακριβώς αυτό που οι κεντρικοί τραπεζίτες ήθελαν να αποφύγουν. Τώρα, περίπου 12 χρόνια αργότερα, προσπαθούν ακόμη να το αποτρέψουν. -Πολύ περισσότερο από την απλή απεικόνιση του «καπιταλισμού σε κρίση», αυτό δείχνει ότι η κρίση προκαλείται από τους ίδιους τους σταθεροποιητές. Εάν οι αγορές είχαν τη δυνατότητα να εκφραστούν πλήρως, οι σταθεροποιητές θα είχαν χρεοκοπήσει τις τράπεζες. Οι χρεοκοπημένες τράπεζες διατηρούνται ως επιχειρήσεις από κυβερνήσεις, οι οποίες θα πρέπει επίσης να χρεοκοπήσουν. Και αφού οι αγορές είναι παράπλευρες, δεν μπορεί να λύσει το πραγματικό πρόβλημα. Τα χρεοκοπημένα ιδρύματα παραμένουν σαν επιχείρηση, μετατοπίζοντας όλο και περισσότερους πραγματικούς πόρους σε ιδρύματα ζόμπι, τα οποία διευθύνονται από ανίκανα, υψηλά αμειβόμενα στελέχη.

 

* Ο Γεώργιος. Ε. Καβρός είναι οικονομολόγος, Ηράκλειο Κρήτης, οικονομικός αναλυτής στην cretanalysis.gr